Page 71 - 2017 White Paper
P. 71
The American Chamber of Commerce in South China
国际货币基金组织副总裁张涛认为，人民币纳入 稳定性，中国必须“彻底改革国内货币体系”，从
特殊提款权不但对中国，对世界各国也具有重大影 中央授权的资本配置模式向市场力量驱动模式转变
响。据新华社报道，美国智库彼得森国际经济研究所 (Holland 2016)。
（PIIE）与中国金融四十人论坛（CF40-PIIE）学术
交流论坛在美国华盛顿特区召开，张涛在发表讲话时 基于以上分析，我们自信可以得出以下结论：人
表示，“近年来，中国通过政策改革，让中国经济向 民币纳入特殊提款权货币篮子，仅仅意味着中国将会
更开放和更市场化的方向转型，人民币加入特殊提款 继续扩大开放，并进一步深化金融和经济改革，这也
权货币篮子彰显了人民币作为自由流通货币在国际上 是中国早前所做出的承诺。
得到了更多认可”。至于人民币纳入特殊提款权后对
中国经济改革有何影响，张涛表达了与中国央行类似 背景介绍
的看法，认为人民币纳入特殊提款权将会“使人民币
更加国际化”，并将“支持中国在货币政策、外汇市 2015年11月30日，国际货币基金组织（IMF）
场和金融体系方面的持续性改革”(Xinhua 2016c)。 宣布批准中国货币人民币加入特别提款权（SDR）
货币篮子。鉴于人民币已经“符合现有所有标准”，
但是，一些持怀疑态度的北京观察人士认为，中 2016年10月1日，国际货币基金组织将会把人民币
国政府的外汇经济政策常常变幻莫测，他们难以信服 正式纳入特别提款权货币篮子，权重为10.92%。
中国政府的改革决心。 特别提款权篮子其他货币的权重分别是：美元占
41.73％，欧元占30.93％，日元占8.33％，英镑占
据《财富》杂志报道，国际货币基金组织10月1 8.09％。这是十五年来特别提款权货币篮子首次出
日宣布人民币纳入特殊提款权货币篮子后，美国财政 现变化。这次变动是国际货币基金组织执行董事会在
部长杰克•卢（Jack Lew）在接受采访时指出，人民 审核当前特别提款权货币篮子之后做出的决定 (IMF
币距离真正的国际储备货币地位还“相当遥远”。他 Survey 2015a)。
承认，在过去十年中，中国通过实施货币改革政策，
使中国经济发生了“巨大”的改变，汇率更加开放， 特别提款权是国际货币基金组织于1969年创设的
但是中国“仍然需要进一步改革，才能使中国货币和 一种国际储备资产，用以弥补成员国官方储备不足。
经济更加市场化”。杰克•卢部长表示，“加入国际货 1999年，欧元满足国际货币基金组织的要求，取代德
币基金组织的特殊提款权货币篮子距离成为全球储备 国马克和法国法郎纳入特别提款权货币篮子，此后特
货币还相当遥远” (Taplin et al. 2016)。 别提款权的价值根据由美元、欧元、日元和英镑四种
货币组成的货币篮子决定，这四种货币均符合国际货
2016年9月30日，国际货币基金组织发表公告， 币基金组织的标准。特别提款权的货币构成和价值通
认定人民币成为“可自由使用货币”。但《财富》杂 常每五年审议一次，以确保篮子反映各货币在全球贸
志报道指出，仍然有评论人士认为，人民币纳入特殊 易和金融体系中的相对重要性(IMF Survey 2015a)。
提款权“在很大程度上只是具有象征意义”，人民币
尚未“完全满足”国际货币基金组织的储备货币标 应该看到，人民币纳入特殊提款权与提高中国在
准。评论人士指出，由于仍然存在严格的资本管制， 国际货币基金组织的份额并不相同。国际货币基金组
人民币未能在金融市场上“被广泛交易” (Taplin et 织份额改革议题在美国国会搁置已久。根据彭博社报
al. 2016)。 道，美国两院终于在2015年12月中批准了国际货币
基金组织份额改革方案并由奥巴马总统当日签署。这
此外，彭博社报道，2015年8月人民币突然宣布 意味着新兴市场在国际货币基金组织管理上的话语权
贬值，震惊全球金融市场。自此之后，普遍认为中国 有所提升。在新的份额结构下，中国跃升成为国际货
“严重干扰”金融外汇市场，在其干预之下，香港外 币基金组织第三大成员国。成员国在国际货币基金组
汇市场的人民币兑换率上涨20%。该报道称，悲观主 织的份额代表该国在决策过程中的话语权，与该成员
义者也怀疑中国是否能够兑现继续进行经济改革和进 国在国际货币基金组织的影响力密切相关 (Mayeda
一步对外开放的承诺 (Ganguly 2016)。 2015a)。
《南华早报》刊登的一篇文章则更是充满怀疑。 国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜•拉加德表示，
该文章指出，为了加入特殊提款权货币篮子，中国必 “执行董事会关于将人民币纳入特别提款权货币篮子
须终止人民币兑美元的汇率管制，给予人民币更大的 的决定，是中国经济融入全球金融体系的一个重要里
自由度和灵活性，允许汇率在国际市场自由浮动。 程碑，也是对中国在过去多年来在改革其货币和金融
《南华早报》文章进一步指出，在“资本自由流动、 体系方面取得的成就的认可。中国在货币和金融改革
汇率波动更大的环境”下，为了保持中国金融系统的 的持续推进和深化将推动建立一个更加充满活力的国
71
国际货币基金组织副总裁张涛认为，人民币纳入 稳定性，中国必须“彻底改革国内货币体系”，从
特殊提款权不但对中国，对世界各国也具有重大影 中央授权的资本配置模式向市场力量驱动模式转变
响。据新华社报道，美国智库彼得森国际经济研究所 (Holland 2016)。
（PIIE）与中国金融四十人论坛（CF40-PIIE）学术
交流论坛在美国华盛顿特区召开，张涛在发表讲话时 基于以上分析，我们自信可以得出以下结论：人
表示，“近年来，中国通过政策改革，让中国经济向 民币纳入特殊提款权货币篮子，仅仅意味着中国将会
更开放和更市场化的方向转型，人民币加入特殊提款 继续扩大开放，并进一步深化金融和经济改革，这也
权货币篮子彰显了人民币作为自由流通货币在国际上 是中国早前所做出的承诺。
得到了更多认可”。至于人民币纳入特殊提款权后对
中国经济改革有何影响，张涛表达了与中国央行类似 背景介绍
的看法，认为人民币纳入特殊提款权将会“使人民币
更加国际化”，并将“支持中国在货币政策、外汇市 2015年11月30日，国际货币基金组织（IMF）
场和金融体系方面的持续性改革”(Xinhua 2016c)。 宣布批准中国货币人民币加入特别提款权（SDR）
货币篮子。鉴于人民币已经“符合现有所有标准”，
但是，一些持怀疑态度的北京观察人士认为，中 2016年10月1日，国际货币基金组织将会把人民币
国政府的外汇经济政策常常变幻莫测，他们难以信服 正式纳入特别提款权货币篮子，权重为10.92%。
中国政府的改革决心。 特别提款权篮子其他货币的权重分别是：美元占
41.73％，欧元占30.93％，日元占8.33％，英镑占
据《财富》杂志报道，国际货币基金组织10月1 8.09％。这是十五年来特别提款权货币篮子首次出
日宣布人民币纳入特殊提款权货币篮子后，美国财政 现变化。这次变动是国际货币基金组织执行董事会在
部长杰克•卢（Jack Lew）在接受采访时指出，人民 审核当前特别提款权货币篮子之后做出的决定 (IMF
币距离真正的国际储备货币地位还“相当遥远”。他 Survey 2015a)。
承认，在过去十年中，中国通过实施货币改革政策，
使中国经济发生了“巨大”的改变，汇率更加开放， 特别提款权是国际货币基金组织于1969年创设的
但是中国“仍然需要进一步改革，才能使中国货币和 一种国际储备资产，用以弥补成员国官方储备不足。
经济更加市场化”。杰克•卢部长表示，“加入国际货 1999年，欧元满足国际货币基金组织的要求，取代德
币基金组织的特殊提款权货币篮子距离成为全球储备 国马克和法国法郎纳入特别提款权货币篮子，此后特
货币还相当遥远” (Taplin et al. 2016)。 别提款权的价值根据由美元、欧元、日元和英镑四种
货币组成的货币篮子决定，这四种货币均符合国际货
2016年9月30日，国际货币基金组织发表公告， 币基金组织的标准。特别提款权的货币构成和价值通
认定人民币成为“可自由使用货币”。但《财富》杂 常每五年审议一次，以确保篮子反映各货币在全球贸
志报道指出，仍然有评论人士认为，人民币纳入特殊 易和金融体系中的相对重要性(IMF Survey 2015a)。
提款权“在很大程度上只是具有象征意义”，人民币
尚未“完全满足”国际货币基金组织的储备货币标 应该看到，人民币纳入特殊提款权与提高中国在
准。评论人士指出，由于仍然存在严格的资本管制， 国际货币基金组织的份额并不相同。国际货币基金组
人民币未能在金融市场上“被广泛交易” (Taplin et 织份额改革议题在美国国会搁置已久。根据彭博社报
al. 2016)。 道，美国两院终于在2015年12月中批准了国际货币
基金组织份额改革方案并由奥巴马总统当日签署。这
此外，彭博社报道，2015年8月人民币突然宣布 意味着新兴市场在国际货币基金组织管理上的话语权
贬值，震惊全球金融市场。自此之后，普遍认为中国 有所提升。在新的份额结构下，中国跃升成为国际货
“严重干扰”金融外汇市场，在其干预之下，香港外 币基金组织第三大成员国。成员国在国际货币基金组
汇市场的人民币兑换率上涨20%。该报道称，悲观主 织的份额代表该国在决策过程中的话语权，与该成员
义者也怀疑中国是否能够兑现继续进行经济改革和进 国在国际货币基金组织的影响力密切相关 (Mayeda
一步对外开放的承诺 (Ganguly 2016)。 2015a)。
《南华早报》刊登的一篇文章则更是充满怀疑。 国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜•拉加德表示，
该文章指出，为了加入特殊提款权货币篮子，中国必 “执行董事会关于将人民币纳入特别提款权货币篮子
须终止人民币兑美元的汇率管制，给予人民币更大的 的决定，是中国经济融入全球金融体系的一个重要里
自由度和灵活性，允许汇率在国际市场自由浮动。 程碑，也是对中国在过去多年来在改革其货币和金融
《南华早报》文章进一步指出，在“资本自由流动、 体系方面取得的成就的认可。中国在货币和金融改革
汇率波动更大的环境”下，为了保持中国金融系统的 的持续推进和深化将推动建立一个更加充满活力的国
71
