Page 73 - 2017 White Paper
P. 73
The American Chamber of Commerce in South China
际货币和金融体系，这个体系也会促进中国和全球经 权就是这些工作所取得的成果。从这方面看，国际货
济的发展和稳定” (IMF Survey 2015b)。 币基金组织的决定，让习近平政府中的改革派拥有了
比保守势力更强大的公信力。
国际货币基金组织执行董事会最近的一次审议认
为，中国及其货币已经满足了纳入特别提款权货币篮 财新网分析了该决定对中国未来的改革有何意
子的两个条件：一是货币发行国的出口贸易规模在世 义。国际货币基金组织的数据显示，目前只有38个
界名列前茅；二是货币可“自由使用”。如果货币广 国家和地区的中央银行宣布持有人民币资产，总额约
泛用于国际交易支付，而且在主要外汇市场上广泛 为7800亿元人民币，约占目前全球官方外汇储备约
交易，该货币就可认为是“可自由使用”货币 (IMF 1.1%（美元占比约为64%，欧元占比为21%）全球
Survey 2015b)。 分析人士表示，许多国际投资机构将会对国际货币基
金组织的决定“迅速作出反应”，将人民币产品加入
国际货币基金组织执行董事会认为人民币可自由 他们的资产配置组合中。渣打银行预计，到2020年
使用，决定将人民币纳入特别提款权货币篮子，于 底，可能有约近1万亿美元的资金投资于中国的在岸
2016年10月1日正式生效。本次审议也认可中国政府 债券市场 (Wang 2015)。
近期采取的一系列措施，包括向官方储备管理者及其
代理机构全面开放在岸固定收益和外汇市场，并且以 然而，对于人民币未来的国际地位，各方仍然存
更高标准公布相关数据 (IMF Survey 2015b)。 在很多争议，目前达成的共识是，这取决于中国金融
市场的发展状况以及中国改革汇率和利率形成机制所
将人民币纳入特别提款权篮子货币的决定反映了 取得的进展。一位来自高盛的经济学家表示，如果不
全球经济格局的重要转变，也是对中国过去几十年发 进行金融体系的改革和进一步开放，中国推动人民币
展市场经济所取得的进步的认可。中国人民银行（中 在国际支付和贸易扩大使用，最后的结果可能会适得
国央行）在其网站发布声明表示，国际货币基金组织 其反，因为人民币会暴露于更多风险之中。据财新网
的决定，有利于中国和世界的双赢决定，也是对中国 报道，人民银行货币政策二司副司长周诚君认为，决
经济发展和改革开放成果的肯定 (Mayeda 2015b)。 定将人民币纳入特别提款权就是承认人民币的国际货
币地位，“但是，这也意味着中国要以更高的国际标
国际货币基金组织工作人员向执行董事会递交的 准调整中国金融体系，进一步推动金融改革和金融市
分析报告称，自2010年对特别提款权货币篮子进行评 场双向开放”。
估以来，人民币国际使用大幅增长。此外，人民币交
易量在三大交易时区中的两个显著增加，现在足以容 据新华网2015年12月3日报道，中国的内阁国
纳国际货币基金组织业务所要求的交易幅度 (Mayeda 务院对国际货币基金组织决定将人民币纳入特别提款
2015b)。 权货币篮子公开表示欢迎，并表示这个决定是“进一
步推进金融体系改革开放的契机”。李克强总理主持
《华尔街日报》认为，人民币纳入特别提款权会 召开国务院常务会议，会议重申，中国将坚持实行有
给中国政府带来新的改革压力，从人民币汇率管理， 管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理均衡水
到政府与投资者和世界的沟通，中国都不得不作出改 平上的基本稳定，“有序实现”人民币资本项目可兑
变。中国放宽人民币币值管制、对外开放金融市场的 换。在会后发布的一份文件里，国务院指出，国际货
承诺将会受到新的监督。纳入特别提款权也会对央行 币基金组织的决定是“对中国改革开放成就的认可，
带来压力，中国央行必须达到与美国联邦储备系统、 有利于促进中国在更深层次和更广领域参与全球经济
欧洲央行和其他重要国际金融机构同样的清晰度和透 治理”(Xinhua 2015)。
明度。
国务院的文件发布之后，中国人民银行货币政策
对中国改革的影响 二司司长邢毓静也接着发表了讲话。她认为，人民币
纳入国际货币基金组织特别提款权储备是中国未来进
沃顿商学院管理学教授赵敏渊认为，人民币纳入 一步深化金融改革的起点，其中包括进一步开放资本
特别提款权带来的长期影响，取决于中国将如何利用 项目。她说，人民币纳入特别提款权货币篮子将有利
这个机会。他说，“长期来说，影响的好坏要看中国 于进一步发现汇率的价格。然而，她也指出，人民币
会采取什么行动。中国会借此契机增加透明度，改革 在资本项目可兑换上落后于其他主要国家货币，中
金融制度吗？(Knowledge at Wharton 2015)” 国需要进一步开放金融市场 (South China Morning
Post 2015)。
在过去几年里，中国开放金融市场，促进流动资
金在中国资本市场的自由进出。人民币纳入特别提款 73
际货币和金融体系，这个体系也会促进中国和全球经 权就是这些工作所取得的成果。从这方面看，国际货
济的发展和稳定” (IMF Survey 2015b)。 币基金组织的决定，让习近平政府中的改革派拥有了
比保守势力更强大的公信力。
国际货币基金组织执行董事会最近的一次审议认
为，中国及其货币已经满足了纳入特别提款权货币篮 财新网分析了该决定对中国未来的改革有何意
子的两个条件：一是货币发行国的出口贸易规模在世 义。国际货币基金组织的数据显示，目前只有38个
界名列前茅；二是货币可“自由使用”。如果货币广 国家和地区的中央银行宣布持有人民币资产，总额约
泛用于国际交易支付，而且在主要外汇市场上广泛 为7800亿元人民币，约占目前全球官方外汇储备约
交易，该货币就可认为是“可自由使用”货币 (IMF 1.1%（美元占比约为64%，欧元占比为21%）全球
Survey 2015b)。 分析人士表示，许多国际投资机构将会对国际货币基
金组织的决定“迅速作出反应”，将人民币产品加入
国际货币基金组织执行董事会认为人民币可自由 他们的资产配置组合中。渣打银行预计，到2020年
使用，决定将人民币纳入特别提款权货币篮子，于 底，可能有约近1万亿美元的资金投资于中国的在岸
2016年10月1日正式生效。本次审议也认可中国政府 债券市场 (Wang 2015)。
近期采取的一系列措施，包括向官方储备管理者及其
代理机构全面开放在岸固定收益和外汇市场，并且以 然而，对于人民币未来的国际地位，各方仍然存
更高标准公布相关数据 (IMF Survey 2015b)。 在很多争议，目前达成的共识是，这取决于中国金融
市场的发展状况以及中国改革汇率和利率形成机制所
将人民币纳入特别提款权篮子货币的决定反映了 取得的进展。一位来自高盛的经济学家表示，如果不
全球经济格局的重要转变，也是对中国过去几十年发 进行金融体系的改革和进一步开放，中国推动人民币
展市场经济所取得的进步的认可。中国人民银行（中 在国际支付和贸易扩大使用，最后的结果可能会适得
国央行）在其网站发布声明表示，国际货币基金组织 其反，因为人民币会暴露于更多风险之中。据财新网
的决定，有利于中国和世界的双赢决定，也是对中国 报道，人民银行货币政策二司副司长周诚君认为，决
经济发展和改革开放成果的肯定 (Mayeda 2015b)。 定将人民币纳入特别提款权就是承认人民币的国际货
币地位，“但是，这也意味着中国要以更高的国际标
国际货币基金组织工作人员向执行董事会递交的 准调整中国金融体系，进一步推动金融改革和金融市
分析报告称，自2010年对特别提款权货币篮子进行评 场双向开放”。
估以来，人民币国际使用大幅增长。此外，人民币交
易量在三大交易时区中的两个显著增加，现在足以容 据新华网2015年12月3日报道，中国的内阁国
纳国际货币基金组织业务所要求的交易幅度 (Mayeda 务院对国际货币基金组织决定将人民币纳入特别提款
2015b)。 权货币篮子公开表示欢迎，并表示这个决定是“进一
步推进金融体系改革开放的契机”。李克强总理主持
《华尔街日报》认为，人民币纳入特别提款权会 召开国务院常务会议，会议重申，中国将坚持实行有
给中国政府带来新的改革压力，从人民币汇率管理， 管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理均衡水
到政府与投资者和世界的沟通，中国都不得不作出改 平上的基本稳定，“有序实现”人民币资本项目可兑
变。中国放宽人民币币值管制、对外开放金融市场的 换。在会后发布的一份文件里，国务院指出，国际货
承诺将会受到新的监督。纳入特别提款权也会对央行 币基金组织的决定是“对中国改革开放成就的认可，
带来压力，中国央行必须达到与美国联邦储备系统、 有利于促进中国在更深层次和更广领域参与全球经济
欧洲央行和其他重要国际金融机构同样的清晰度和透 治理”(Xinhua 2015)。
明度。
国务院的文件发布之后，中国人民银行货币政策
对中国改革的影响 二司司长邢毓静也接着发表了讲话。她认为，人民币
纳入国际货币基金组织特别提款权储备是中国未来进
沃顿商学院管理学教授赵敏渊认为，人民币纳入 一步深化金融改革的起点，其中包括进一步开放资本
特别提款权带来的长期影响，取决于中国将如何利用 项目。她说，人民币纳入特别提款权货币篮子将有利
这个机会。他说，“长期来说，影响的好坏要看中国 于进一步发现汇率的价格。然而，她也指出，人民币
会采取什么行动。中国会借此契机增加透明度，改革 在资本项目可兑换上落后于其他主要国家货币，中
金融制度吗？(Knowledge at Wharton 2015)” 国需要进一步开放金融市场 (South China Morning
Post 2015)。
在过去几年里，中国开放金融市场，促进流动资
金在中国资本市场的自由进出。人民币纳入特别提款 73
