Page 383 - 2020 White Paper on the Business Environment in China
P. 383
The American Chamber of Commerce in South China
围进一步扩大，放宽外资保险公司准入条件，取消30年 放政策的后续执行情况，分析这些政策对国际和国内市
经营年限要求，并取消境外投资者持有保险资产管理公 场的影响(EY, Further Opens)。
司的股比限制。此外，“11条举措”还明确提出允许境外
金融机构投资设立、参股养老金管理公司，鼓励境外金融 外资银行可在境内同时设立合资行和分行，组建合
机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司，允许境外 资企业难度更低、速度更快。外资银行还可以将中国客户
资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立 定期存款的分行门槛从100万元（约合141709美元）降至
由外方控股的理财公司，支持外资全资设立或参股货币 50万元。修订后的银行和保险规则有望吸引更多的市场
经纪公司（性质上即为外商独资企业）。虽然根据《货币经 参与者，激发市场活力，推动中外投资金融机构提高竞争
纪公司试点管理办法》，2005年外商独资企业在理论上 力，吸收借鉴国际先进经验理念，助力中国市场发展。另
就是可行的，但2005年开始试点以来，尚未有该类外商 一个重要突破则是外资银行将无需获得监管部门的批准
独立企业获批。“11条举措”的公布似乎在这一方面提供 即可使用人民币开展业务，另外，外资银行还能承销政府
了积极信号，将要求相关监管部门“规范”申请流程和审 债券。在保险业，国务院已经彻底改写了规则，放宽外资
批流程，预计将出台更为详细的实施细则（如投资者资格 保险公司准入条件，取消30年经营年限要求和中国大陆
和申请手续）为申请流程提供更好的指导。也就是说，虽 代表处两年经营年限要求。近年来，中国不断放宽外国投
然随着附加详细法规的出现，应有更加广泛的机会，但中 资者的金融市场准入，中国政府也一直渴望吸引更多外
国的金融监管机构在审批上将享有较大的自由裁量权， 资进入中国市场(Hu)。
而那些为当局所熟知的老牌外国金融机构将在最开始就
获得新的牌照和批准(Lewis et al.)。 常被特朗普抨击为全球商业单方面受益者的中国，
也正加紧履行承诺，欢迎更多的金融业海外竞争者进入
银行与保险 市场。中国金融市场体量庞大，即便个位数的市场份额
也能获利颇多。但中国对于全球企业的监管环境透明度
自中国加入世贸组织以来，金融业一直致力于自由 通常较低，同时中国经济活动主要推动者是国有企业，
化进程。但由于中国金融业多年来一直实行严格限制，外 全球企业进入中国后还需和这些国有企业进行竞争。
国金融机构在中国所占市场份额仍然低于主要发达经济 2019年7月，外国人仅持有1.6%的银行资产和5.8%的保
体和大多数发展中国家。如上所述，外资银行在国内产业 险市场份额。目前，当局已核准瑞银集团、野村控股和摩
中控制的总资产不到2%，远低于经合组织国家10%的平 根大通收购本地证券公司多数股权的计划。2018年，摩
均水平，外资保险公司在中国的资产份额也远低于经合 根大通称其计划在规则允许的情况下，将持股比提升至
组织国家20%的平均水平。经合组织定期发布的服务贸 100%(Bloomberg, China Opens Up)。
易限制指数(STRI)可用于衡量市场开放程度，其数值介
于0和1之间。经合组织利用STRI，从五个方面对45个国 金融证券
家进行评分，包括外资进入、自然人流动、其他歧视措施、
竞争障碍和监管透明。其中，服务贸易限制指数为0代表 随着中美贸易紧张局势升温，北京终于采取行动开放
市场完全开放，指数为1则代表市场对外国投资者完全 金融业。北京金融业体量巨大，因此这一举措也是全球公
封闭。2019年5月，中国的各商业银行的STRI为0.409，较 司期待已久的，一经推出就引发了全球金融巨头的关注。
2014年的0.410略有改善，在45个国家中排名第42，仅排 广义上而言，这也是中国对外资金融机构表露出的欢迎态
在巴西、印度尼西亚和印度的前面。与其他国家的比较表 度。中国打算利用外资金融机构加速中国在企业管理、发
明，限制外资进入是导致我国银行业高STRI值的决定性 展战略等方面的市场改革，增强全球竞争力。很明显，若外
因素。同样地，中国保险业的STRI值为0.444，排名第43 资企业想要真正利用中国在保险等金融业的细分领域的
位。目前，已有一系列进一步开放中国金融业的举措出 进一步开放政策，可能尚需数年时间。分析人士指出，在一
台，中国银行业和保险业的竞争格局有望在未来得到显 个已经由本土企业和体制主导的行业，这一进程往往会因
著改善。但仍有许多外资银行及外资保险公司抱怨需要 许可证流程等程序变慢。2019年10月，中国证监会宣布取
很长时间才能获得金融许可证，并且受限颇多。此外，金 消期货、基金管理和证券公司的外资持股比例限制的时间
融许可证仅在发放机构的地理管辖区内有效，因此申请 为2020年1月。先锋领航中国首席执行官林晓东先生提到，
流程有时需要重复多次。尽管制定严格要求并限制许可 这进一步提升了外资机构对中国的长期信心，并让这些机
证发放数量有助于在一定程度上控制行业风险，但也抑 构看到了更加清晰的方向。他谈到，中国的金融及资管市
制了市场活力，阻碍了外国金融机构在全国范围内的扩 场充满了活力和机会。尤其是广大个人投资者对于财富管
张。中国正在进行的金融改革开放引发了国际社会的关 理的需求不断增强。其他大型外国金融机构也急于开拓中
注，这与实施之前新公布的开放政策加快中国金融市场 国市场，一些公司已经在中国逐步建立了自己的业务。花
自由化进程相一致。由此可见，迄今为止所有推出的举措 旗在一份声明中提到，花旗继续评估进一步支持在华客户
都只是中国推动金融业改革进程的一部分。整体进程以 的机会。一位发言人也在发言中谈到，该公司正在努力搭
应对市场需求为导向持续完善。我们将持续跟踪中国开 建数字理财服务，特别是在中国的数字理财服务(Cheng)。
383
围进一步扩大，放宽外资保险公司准入条件，取消30年 放政策的后续执行情况，分析这些政策对国际和国内市
经营年限要求，并取消境外投资者持有保险资产管理公 场的影响(EY, Further Opens)。
司的股比限制。此外，“11条举措”还明确提出允许境外
金融机构投资设立、参股养老金管理公司，鼓励境外金融 外资银行可在境内同时设立合资行和分行，组建合
机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司，允许境外 资企业难度更低、速度更快。外资银行还可以将中国客户
资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立 定期存款的分行门槛从100万元（约合141709美元）降至
由外方控股的理财公司，支持外资全资设立或参股货币 50万元。修订后的银行和保险规则有望吸引更多的市场
经纪公司（性质上即为外商独资企业）。虽然根据《货币经 参与者，激发市场活力，推动中外投资金融机构提高竞争
纪公司试点管理办法》，2005年外商独资企业在理论上 力，吸收借鉴国际先进经验理念，助力中国市场发展。另
就是可行的，但2005年开始试点以来，尚未有该类外商 一个重要突破则是外资银行将无需获得监管部门的批准
独立企业获批。“11条举措”的公布似乎在这一方面提供 即可使用人民币开展业务，另外，外资银行还能承销政府
了积极信号，将要求相关监管部门“规范”申请流程和审 债券。在保险业，国务院已经彻底改写了规则，放宽外资
批流程，预计将出台更为详细的实施细则（如投资者资格 保险公司准入条件，取消30年经营年限要求和中国大陆
和申请手续）为申请流程提供更好的指导。也就是说，虽 代表处两年经营年限要求。近年来，中国不断放宽外国投
然随着附加详细法规的出现，应有更加广泛的机会，但中 资者的金融市场准入，中国政府也一直渴望吸引更多外
国的金融监管机构在审批上将享有较大的自由裁量权， 资进入中国市场(Hu)。
而那些为当局所熟知的老牌外国金融机构将在最开始就
获得新的牌照和批准(Lewis et al.)。 常被特朗普抨击为全球商业单方面受益者的中国，
也正加紧履行承诺，欢迎更多的金融业海外竞争者进入
银行与保险 市场。中国金融市场体量庞大，即便个位数的市场份额
也能获利颇多。但中国对于全球企业的监管环境透明度
自中国加入世贸组织以来，金融业一直致力于自由 通常较低，同时中国经济活动主要推动者是国有企业，
化进程。但由于中国金融业多年来一直实行严格限制，外 全球企业进入中国后还需和这些国有企业进行竞争。
国金融机构在中国所占市场份额仍然低于主要发达经济 2019年7月，外国人仅持有1.6%的银行资产和5.8%的保
体和大多数发展中国家。如上所述，外资银行在国内产业 险市场份额。目前，当局已核准瑞银集团、野村控股和摩
中控制的总资产不到2%，远低于经合组织国家10%的平 根大通收购本地证券公司多数股权的计划。2018年，摩
均水平，外资保险公司在中国的资产份额也远低于经合 根大通称其计划在规则允许的情况下，将持股比提升至
组织国家20%的平均水平。经合组织定期发布的服务贸 100%(Bloomberg, China Opens Up)。
易限制指数(STRI)可用于衡量市场开放程度，其数值介
于0和1之间。经合组织利用STRI，从五个方面对45个国 金融证券
家进行评分，包括外资进入、自然人流动、其他歧视措施、
竞争障碍和监管透明。其中，服务贸易限制指数为0代表 随着中美贸易紧张局势升温，北京终于采取行动开放
市场完全开放，指数为1则代表市场对外国投资者完全 金融业。北京金融业体量巨大，因此这一举措也是全球公
封闭。2019年5月，中国的各商业银行的STRI为0.409，较 司期待已久的，一经推出就引发了全球金融巨头的关注。
2014年的0.410略有改善，在45个国家中排名第42，仅排 广义上而言，这也是中国对外资金融机构表露出的欢迎态
在巴西、印度尼西亚和印度的前面。与其他国家的比较表 度。中国打算利用外资金融机构加速中国在企业管理、发
明，限制外资进入是导致我国银行业高STRI值的决定性 展战略等方面的市场改革，增强全球竞争力。很明显，若外
因素。同样地，中国保险业的STRI值为0.444，排名第43 资企业想要真正利用中国在保险等金融业的细分领域的
位。目前，已有一系列进一步开放中国金融业的举措出 进一步开放政策，可能尚需数年时间。分析人士指出，在一
台，中国银行业和保险业的竞争格局有望在未来得到显 个已经由本土企业和体制主导的行业，这一进程往往会因
著改善。但仍有许多外资银行及外资保险公司抱怨需要 许可证流程等程序变慢。2019年10月，中国证监会宣布取
很长时间才能获得金融许可证，并且受限颇多。此外，金 消期货、基金管理和证券公司的外资持股比例限制的时间
融许可证仅在发放机构的地理管辖区内有效，因此申请 为2020年1月。先锋领航中国首席执行官林晓东先生提到，
流程有时需要重复多次。尽管制定严格要求并限制许可 这进一步提升了外资机构对中国的长期信心，并让这些机
证发放数量有助于在一定程度上控制行业风险，但也抑 构看到了更加清晰的方向。他谈到，中国的金融及资管市
制了市场活力，阻碍了外国金融机构在全国范围内的扩 场充满了活力和机会。尤其是广大个人投资者对于财富管
张。中国正在进行的金融改革开放引发了国际社会的关 理的需求不断增强。其他大型外国金融机构也急于开拓中
注，这与实施之前新公布的开放政策加快中国金融市场 国市场，一些公司已经在中国逐步建立了自己的业务。花
自由化进程相一致。由此可见，迄今为止所有推出的举措 旗在一份声明中提到，花旗继续评估进一步支持在华客户
都只是中国推动金融业改革进程的一部分。整体进程以 的机会。一位发言人也在发言中谈到，该公司正在努力搭
应对市场需求为导向持续完善。我们将持续跟踪中国开 建数字理财服务，特别是在中国的数字理财服务(Cheng)。
383
