Page 173 - 2018 White Paper on the Business Environment in China
P. 173
The American Chamber of Commerce in South China
2.3 建筑业
背景 房地产
中国商务部数据显示，2017年1-5月中国对外基础 房地产投资是经济增长的主要动力之一，拉动40
设施建设投资大幅增加，同比增长近89%。中国 多个相关行业。中国一线大城市房价高企，因为担心
企业在“一带一路”沿线的62个国家新签订对外承包 潜在的房价泡沫，政府推出一系列调控措施，为房地
工程项目合同近2130份，新签合同额384.7亿美元， 产市场降温，然而购房需求却比预期更加强劲 (China
占同期我国对外承包工程新签合同额的51%。“一 Property Investment)。根据政府2016年4月公布的
带一路”是习近平主席提出的发展战略，旨在促进欧 数据，房地产业是中国经济增长最快的行业。2016年
亚国家互联互通，推动经济合作。中国对外承包工程 第一季度，房地产业对国内生产总值的贡献率比上年
商会房秋晨会长表示，基础设施互联互通将是五年内 同期增长了9.1%。而金融服务业增速只有8.1%，仅
“一带一路”建设的优先领域和重点方向。建筑业是 为2015年股市高峰期增速的一半 (Gough)。国家统计
中国经济的支柱产业，2017年建筑业继续稳定增长， 局数据显示，2016年1-4月，中国商品房销售总额达
第一季度全国建筑业总产值达3.4万亿元，同比增长 2.41万亿元，同比增长61.4%。2016年前四个月房地
10.8% (Mei)。国际商业观察 (BMI) 发布报告称，机 产开发投资总额达2.54万亿元，同比增长7.2%。建筑
场、水利、铁路、电力、道路和桥梁等基础设施建设 开工面积4.343亿平方米，同比增长21.4% (Fung)。
将成为中国建筑行业的亮点。电力设施和路桥是基础
设施建设增长的两大驱动力，对基础设施增长的贡献 不过，反对者认为，中国房地产行业的高增速是
率分别为45%和20%。政府未来会增加土地供给，使 不可持续的，因此未来十年内商品房发展速度必须放
供需关系达到再平衡，以抑制过热的房地产市场，中 缓。他们说，中国的房地产市场已经过热。投资者涌
国住宅建设行业也将继续增长 (China's Booming)。 向投资收益上升的城市，进一步推高房价，有些城市
中国目前正在推广政府与社会资本合作的公私伙伴关 出现了两位数的增速。根据国家统计局数据，2016年
系模式（PPP），未来很多基建项目将按照PPP模式 8月中国70个大中城市的新房平均房价较上年同期上
运作，社会资本将会在中国基础设施建设中发挥越来 涨了9.2%，一线城市上海的房价同比上涨了31.2%，
越重要的作用 (China Infrastructure)。 二线城市厦门的房价一年上涨了43.8% (Hsu)。
国际商业观察 (BMI) 认为，中国虽然是全球最 多年来，政府的宽松政策推动房地产市场突飞猛
大的建筑市场，但中国基础设施建设行业未来几年将 进。现在，20多个地方政府试图通过制定宏观调控
会面临一系列挑战。经济增速放缓带来的冲击将波及 政策来抑制大城市的过度购房热潮。北京、深圳和苏
建筑行业，公共债务虚高的地方政府将无法像过去那 州提高了购房首付比例，购买首套普通自住房的首付
样为基础设施建设项目提供财政支持。在“十三五” 款比例不能低于35%，购买二套房首付比例上升至
规划的后两年里，政府将继续为基础设施行业提供支 70%。珠海、东莞和福州则实行限购政策，最多只能
援，特别是交通、电力和水利部门。但是，随着政府 购买两套普通自住房。为了冷却过热的房地产市场，
推动经济转向消费驱动的增长模式，建筑业占国内生 广州、厦门和武汉分别出台调控措施，提高贷款购房
产总值比重将从2017年的6.6%，逐渐下降到2026年 首付款比例，并限制居民购房数量。全国各地城市也
的6.0%。市场对钢铁和水泥产能过剩以及住宅和商业 陆续推出房地产调控新规 (Hsu)。
房地产供应的担忧将降低投资者对整个行业的投资兴
趣 (China Infrastructure)。 彭博社2016年10月报道认为，中国房地产市场就
像经济学家的百慕大三角一样，“让最聪明的市场预测
澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆认为，长期 者们一次又一次地栽倒在了这里”。一线城市快速增长
以来，中国政府依靠基础设施建设投资维持经济增长。 的房价，只是反映出潜在的需求和供应短缺，这种基本
他说，“我们需要问的是，当政府无法控制信贷时，这 面问题与其他国家由信贷所驱动的房地产繁荣周期完全
种政府投资主导的发展模式是否可以持续” (Letts)。 不同。麦格理证券首席中国经济学家胡伟俊在研究报告
中写道，“在研究中国房地产行业时，认清过度投资与
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2.3 建筑业
背景 房地产
中国商务部数据显示，2017年1-5月中国对外基础 房地产投资是经济增长的主要动力之一，拉动40
设施建设投资大幅增加，同比增长近89%。中国 多个相关行业。中国一线大城市房价高企，因为担心
企业在“一带一路”沿线的62个国家新签订对外承包 潜在的房价泡沫，政府推出一系列调控措施，为房地
工程项目合同近2130份，新签合同额384.7亿美元， 产市场降温，然而购房需求却比预期更加强劲 (China
占同期我国对外承包工程新签合同额的51%。“一 Property Investment)。根据政府2016年4月公布的
带一路”是习近平主席提出的发展战略，旨在促进欧 数据，房地产业是中国经济增长最快的行业。2016年
亚国家互联互通，推动经济合作。中国对外承包工程 第一季度，房地产业对国内生产总值的贡献率比上年
商会房秋晨会长表示，基础设施互联互通将是五年内 同期增长了9.1%。而金融服务业增速只有8.1%，仅
“一带一路”建设的优先领域和重点方向。建筑业是 为2015年股市高峰期增速的一半 (Gough)。国家统计
中国经济的支柱产业，2017年建筑业继续稳定增长， 局数据显示，2016年1-4月，中国商品房销售总额达
第一季度全国建筑业总产值达3.4万亿元，同比增长 2.41万亿元，同比增长61.4%。2016年前四个月房地
10.8% (Mei)。国际商业观察 (BMI) 发布报告称，机 产开发投资总额达2.54万亿元，同比增长7.2%。建筑
场、水利、铁路、电力、道路和桥梁等基础设施建设 开工面积4.343亿平方米，同比增长21.4% (Fung)。
将成为中国建筑行业的亮点。电力设施和路桥是基础
设施建设增长的两大驱动力，对基础设施增长的贡献 不过，反对者认为，中国房地产行业的高增速是
率分别为45%和20%。政府未来会增加土地供给，使 不可持续的，因此未来十年内商品房发展速度必须放
供需关系达到再平衡，以抑制过热的房地产市场，中 缓。他们说，中国的房地产市场已经过热。投资者涌
国住宅建设行业也将继续增长 (China's Booming)。 向投资收益上升的城市，进一步推高房价，有些城市
中国目前正在推广政府与社会资本合作的公私伙伴关 出现了两位数的增速。根据国家统计局数据，2016年
系模式（PPP），未来很多基建项目将按照PPP模式 8月中国70个大中城市的新房平均房价较上年同期上
运作，社会资本将会在中国基础设施建设中发挥越来 涨了9.2%，一线城市上海的房价同比上涨了31.2%，
越重要的作用 (China Infrastructure)。 二线城市厦门的房价一年上涨了43.8% (Hsu)。
国际商业观察 (BMI) 认为，中国虽然是全球最 多年来，政府的宽松政策推动房地产市场突飞猛
大的建筑市场，但中国基础设施建设行业未来几年将 进。现在，20多个地方政府试图通过制定宏观调控
会面临一系列挑战。经济增速放缓带来的冲击将波及 政策来抑制大城市的过度购房热潮。北京、深圳和苏
建筑行业，公共债务虚高的地方政府将无法像过去那 州提高了购房首付比例，购买首套普通自住房的首付
样为基础设施建设项目提供财政支持。在“十三五” 款比例不能低于35%，购买二套房首付比例上升至
规划的后两年里，政府将继续为基础设施行业提供支 70%。珠海、东莞和福州则实行限购政策，最多只能
援，特别是交通、电力和水利部门。但是，随着政府 购买两套普通自住房。为了冷却过热的房地产市场，
推动经济转向消费驱动的增长模式，建筑业占国内生 广州、厦门和武汉分别出台调控措施，提高贷款购房
产总值比重将从2017年的6.6%，逐渐下降到2026年 首付款比例，并限制居民购房数量。全国各地城市也
的6.0%。市场对钢铁和水泥产能过剩以及住宅和商业 陆续推出房地产调控新规 (Hsu)。
房地产供应的担忧将降低投资者对整个行业的投资兴
趣 (China Infrastructure)。 彭博社2016年10月报道认为，中国房地产市场就
像经济学家的百慕大三角一样，“让最聪明的市场预测
澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆认为，长期 者们一次又一次地栽倒在了这里”。一线城市快速增长
以来，中国政府依靠基础设施建设投资维持经济增长。 的房价，只是反映出潜在的需求和供应短缺，这种基本
他说，“我们需要问的是，当政府无法控制信贷时，这 面问题与其他国家由信贷所驱动的房地产繁荣周期完全
种政府投资主导的发展模式是否可以持续” (Letts)。 不同。麦格理证券首席中国经济学家胡伟俊在研究报告
中写道，“在研究中国房地产行业时，认清过度投资与
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