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e American Chamber of Commerce in South China
到了2012年，这些调查导致“50家中国企业从美国 代理人战争，真正的受害者是会计师事务所以及渴望“
证券交易所退市”，而且“美国证券交易监督委员会（美 走出去”到美国证券市场上市的中国企业。
国证监会）已经针对40名个人或公司提出欺诈指控” 。17
到了2014年1月，这种矛盾仍未解决。1月22
不但如此，2012年12月美国证监会对五大会计师事 日，“美国证券交易委员会的一位法官裁定，全球四
务所设在中国的分公司提出诉讼。美国全国公共广播电 大会计师事务所中国分支在美上市公司审计业务将暂
台（NPR）概述了诉讼的要点： 停六个月。”《华尔街日报》称，在“美国的监管部
门应该对在美国上市的中国公司监督多少”这个重要
吉姆•扎罗利：美国证监会提出诉讼，要求调查9 问题上，本次处罚决定让中美两国监管部门的矛盾进
家中国公司，但并未公布公司名称和调查原因。 一步激化。20
有官员说，被起诉的中国企业在美国证券市场上
市，所以必须向美国证监会提供审计底稿。 广告业是中国的另一个“新兴”行业，“在1979年
回到中国”。21
但是，中国坚持认为，这样做会违反中国有关
企业保密的规定，所以一直拒绝配合。美国 1995年起实行的广告法，正式“确立”了代理制度
Mesirow金融服务公司高级常务董事詹姆斯•费 这种国际惯例19。从2006年1月1日起，全外资广告公司
尔特曼（James Feltman）说，这一争议已经持 获准进入市场，以兑现中国在2001年加入世贸组织时所
续多年，目前仍未有解决方案。 作的承诺。22
詹姆斯•费尔特曼：这个问题不是一朝一夕可以 国有媒体、迅速变化的媒体监管环境和监管范围
解决的。所以，如果中国在美国的上市公司不能 重叠的相互作用经常被认为是广告行业特殊性的主要根
满足要求，那就不能继续在美国证券市场上市。 源之一。比如，国家税务总局2000年进行的税法变化包
括“纳税人每一纳税年度发生的广告费支出不超过销售
扎罗利：但是，美国并未做好严惩中国企业准 （营业）收入2％的，可据实扣除，超过部分可无限期
备。费尔特曼认为，提出诉讼是美国证监会深思 向以后纳税年度结转广告费”。这一变化引起了监管广
熟虑之后的举动，目的在于向中国施加压力。 告行业的国家工商行政管理总局的反对。21
审计公司被夹在中间左右为难。这些公司都是 尽管有某些不确定因素存在，毫无疑问广告行业是
美国主要会计师事务所的中国分公司，包括毕 非常有前景的。2006年的统计数据表明，整个广告行业
马威会计师事务所、德勤会计师事务所等。安 的整体产值接近150亿美元22。此外，尽管全球广告开支
永会计师事务所的分支机构前一天发表声明， 削减了10－15％（广告预算经常在现金流出现问题时“
表示会遵守两国法律法规，并希望争议尽快得 第一个被牺牲掉”），被《中国日报》转引的一项研究
到解决。18 表明，2008年度中国的广告支出实际增长15％，达到
4410亿元23。
《华尔街日报》名下的“中国实时报道”博客为本
次事件提供了更多背景信息： 据报道，虽然遭遇全球经济放缓，2009年全国广告
消费仍然增长了13.5%，242010年则比2009年增长了近
美国证监会在周一高调向五大会计师师事务所 20%，25，高达4420亿美元。26普华永道会计师事务所预
的中国分支机构提起诉讼。仅数小时之后，美 计，2015年中国广告业消费将达5780亿美元。26
国证监会将矛头对准中国监管部门，指责中国
监管部门不愿意提供配合。 在线广告的发展尤其引人瞩目。2008年，中国在线
广告消费比上年增长了52%，达到140亿美元。27最近，
在周一提交的诉讼文件中，美国证监会称2009 上海艾瑞咨询集团（iRerearch Consulting Group）的
年以来已向中国证券监督管理委员会（中国证 一份报告显示，2010年在线广告市场比2009年增长了近
监会）提出21项独立请求，要求中国证监会在 60%，总收入超过50亿美元（虽然还不到美国的五分之
16项不同的调查中给予协助，但至今未收到任 一， 2010年美国在线广告总收入约为260亿美元。）28
何其要求的审计文件或任何有意义的协助。此
外，美国证监会称与中国证监会就建立信息共 此外，中国广告协会首次出台的“中国互联网广告
享框架的持久谈判未取得任何进展。19 推荐使用标准”自2009年1月1日起试行。经过为期一年
的试行与修订后，标准将正式实施29。
由此可见，这是一场中美两国金融监管部门之间的
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到了2012年，这些调查导致“50家中国企业从美国 代理人战争，真正的受害者是会计师事务所以及渴望“
证券交易所退市”，而且“美国证券交易监督委员会（美 走出去”到美国证券市场上市的中国企业。
国证监会）已经针对40名个人或公司提出欺诈指控” 。17
到了2014年1月，这种矛盾仍未解决。1月22
不但如此，2012年12月美国证监会对五大会计师事 日，“美国证券交易委员会的一位法官裁定，全球四
务所设在中国的分公司提出诉讼。美国全国公共广播电 大会计师事务所中国分支在美上市公司审计业务将暂
台（NPR）概述了诉讼的要点： 停六个月。”《华尔街日报》称，在“美国的监管部
门应该对在美国上市的中国公司监督多少”这个重要
吉姆•扎罗利：美国证监会提出诉讼，要求调查9 问题上，本次处罚决定让中美两国监管部门的矛盾进
家中国公司，但并未公布公司名称和调查原因。 一步激化。20
有官员说，被起诉的中国企业在美国证券市场上
市，所以必须向美国证监会提供审计底稿。 广告业是中国的另一个“新兴”行业，“在1979年
回到中国”。21
但是，中国坚持认为，这样做会违反中国有关
企业保密的规定，所以一直拒绝配合。美国 1995年起实行的广告法，正式“确立”了代理制度
Mesirow金融服务公司高级常务董事詹姆斯•费 这种国际惯例19。从2006年1月1日起，全外资广告公司
尔特曼（James Feltman）说，这一争议已经持 获准进入市场，以兑现中国在2001年加入世贸组织时所
续多年，目前仍未有解决方案。 作的承诺。22
詹姆斯•费尔特曼：这个问题不是一朝一夕可以 国有媒体、迅速变化的媒体监管环境和监管范围
解决的。所以，如果中国在美国的上市公司不能 重叠的相互作用经常被认为是广告行业特殊性的主要根
满足要求，那就不能继续在美国证券市场上市。 源之一。比如，国家税务总局2000年进行的税法变化包
括“纳税人每一纳税年度发生的广告费支出不超过销售
扎罗利：但是，美国并未做好严惩中国企业准 （营业）收入2％的，可据实扣除，超过部分可无限期
备。费尔特曼认为，提出诉讼是美国证监会深思 向以后纳税年度结转广告费”。这一变化引起了监管广
熟虑之后的举动，目的在于向中国施加压力。 告行业的国家工商行政管理总局的反对。21
审计公司被夹在中间左右为难。这些公司都是 尽管有某些不确定因素存在，毫无疑问广告行业是
美国主要会计师事务所的中国分公司，包括毕 非常有前景的。2006年的统计数据表明，整个广告行业
马威会计师事务所、德勤会计师事务所等。安 的整体产值接近150亿美元22。此外，尽管全球广告开支
永会计师事务所的分支机构前一天发表声明， 削减了10－15％（广告预算经常在现金流出现问题时“
表示会遵守两国法律法规，并希望争议尽快得 第一个被牺牲掉”），被《中国日报》转引的一项研究
到解决。18 表明，2008年度中国的广告支出实际增长15％，达到
4410亿元23。
《华尔街日报》名下的“中国实时报道”博客为本
次事件提供了更多背景信息： 据报道，虽然遭遇全球经济放缓，2009年全国广告
消费仍然增长了13.5%，242010年则比2009年增长了近
美国证监会在周一高调向五大会计师师事务所 20%，25，高达4420亿美元。26普华永道会计师事务所预
的中国分支机构提起诉讼。仅数小时之后，美 计，2015年中国广告业消费将达5780亿美元。26
国证监会将矛头对准中国监管部门，指责中国
监管部门不愿意提供配合。 在线广告的发展尤其引人瞩目。2008年，中国在线
广告消费比上年增长了52%，达到140亿美元。27最近，
在周一提交的诉讼文件中，美国证监会称2009 上海艾瑞咨询集团（iRerearch Consulting Group）的
年以来已向中国证券监督管理委员会（中国证 一份报告显示，2010年在线广告市场比2009年增长了近
监会）提出21项独立请求，要求中国证监会在 60%，总收入超过50亿美元（虽然还不到美国的五分之
16项不同的调查中给予协助，但至今未收到任 一， 2010年美国在线广告总收入约为260亿美元。）28
何其要求的审计文件或任何有意义的协助。此
外，美国证监会称与中国证监会就建立信息共 此外，中国广告协会首次出台的“中国互联网广告
享框架的持久谈判未取得任何进展。19 推荐使用标准”自2009年1月1日起试行。经过为期一年
的试行与修订后，标准将正式实施29。
由此可见，这是一场中美两国金融监管部门之间的
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