Page 345 - 2021 White Paper
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The American Chamber of Commerce in South China
2.6 资源及工业原料
关键要点 背景
• 去年，中国加大页岩气勘探开发力度，以非常规 起初，许多分析报告将新冠疫情与2002年的SARS
领域的加速发展促进天然气增产。 疫 情 进 行 比 较 。这 是 错 误 的，因 为 S A R S 疫 情 仅 对 全 球
金融市场造成了短暂的影响。在过去18年间，中国在全
• 全球特别是中国经济增速的急速放缓以及中美 球经济生态系统中的地位大幅提升。二十年来，中国在
贸易战的升级阻碍了两国工业生产与商品贸易活动的推 世 界 贸 易 中 所 占 份 额 至 少 翻 了 一 番，现 在 更 是 有 许 多
进。尽管美国对进口基本金属、合金以及相关产品全面征 产业严重依赖中国。SARS疫情最早于2002年在广东省
收关税，使得金属价格上涨。但其他地区并未仿照这一做 爆发，2003年共确诊8000例。2002年，中国GDP占世界
法，包括金属价格序列的主要依据——欧洲。 比 重 4 . 3 1 % 。然 而，如 今 新 冠 肺 炎 确 诊 病 例 总 数 已 超 过
八万例，而中国GDP占世界比重16%，几乎增长了四倍。
• 尽管全球疫情肆虐，中国政府刺激方案的推行仍 2002-2003年的SARS疫情、2010年3月的冰岛火山爆发、
促进了基础设施建设，商品价格因而上涨，铁矿石更是于 2011年3月的日本地震和海啸以及2011年8月的泰国洪
2020年中旬飙升至多年高位。 灾等一系列事件使得各大企业增加库存。但是，它们的
库存周转天数通常仅为15天至30天。由于春节的七天长
• 中美关系冲突升级以及新冠肺炎疫情后的供应 假，一些公司可能将库存周转天数再延长一周。因此，大
链争夺赛，为美国重振稀土开采行业提供了新动力。这一 多数公司的库存量能够满足其两至五周的销售需求，且
重要矿产是美国高科技与清洁能源领域发展的关键，对 无需额外增加供应，具体情况则取决于公司的供应链策
其尖端防御平台开发至关重要，然而进展并不顺利。 略（Simchi-Levi）。
新冠疫情所带来的影响 据 估 计，2 0 1 9 年 工 业 原 料（I R M）价 格 指 数 收 缩
8.6%，反映基本金属和原油价格下跌。全球特别是中国
• 三月中旬，新冠疫情对全球供应链的影响最为 经济增长率的急速放缓以及中美贸易战的升级阻碍了
严重，迫使成千上万的企业减产或暂时关闭其位于美国 两国工业生产与商品贸易活动正常发展。尽管美国对进
及欧洲的装配制造工厂。华南美国商会针对172家会员 口基本金属、合金以及相关产品全面征收关税，使得金
企业的一项调查显示，今年三月，中国仍在抗击新冠疫情 属价格上涨。但其他地区并未仿照这一做法，包括金属
之时，这些企业的供应链均存在问题；而截至九月，超过 价 格 序 列 的 主 要 依 据 —— 欧 洲 。重 要 的 是，征 收 关 税 预
78%的受访企业表示供应链已恢复运作。 计将导致美国（供应短缺与进口成本增加推动价格小幅
上涨）与其他地区（额外供应不再出口美国，价格略有下
• 其中，首当其冲的是那些严重依赖或完全依赖中 滑）的金属价格产生差异。2020年，由于新冠疫情阻碍工
国工厂生产零件和材料的企业。数月以来，中国的制造工 业发展，IRM价格指数预计将下降6.1%，但库存枯竭与
厂一直萎靡不振。 需 求 量 适 度 增 加 预 计 将 使 其 于 2 0 2 1 年 回 升 6 . 8 % 。面 对
贸易紧张局势所造成的经济逆风，工业部门发展受阻，
• 新冠疫情所带来的负面影响凸显了中国在稀土 现估计2019年基本金属分类指数同比下降10.3％。尽管
金属及其供应链方面的垄断地位，促使其他政府及采购 部分市场收紧，但钢铁等其他市场仍供过于求。2000年
方寻找替代来源。 至2010年，金属价格飞涨使得投资激增，生产力随之提
高，但供过于求的局面仍未改变。随着中美贸易战全面
打响，金属价格于2019年初下降。据估计，由于贸易战持
续打压商业信心，尤其是运输业、制造业和建筑业，商业
价格（除镍外）无法在2019年剩余时间恢复至2018年初
高位。然而，中国某些工业材料与金属供应的政策限制
以及包括电动汽车在内的关键新兴行业需求持续增长
有助于将2019年的基本金属价格维持在最低水平。2021
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2.6 资源及工业原料
关键要点 背景
• 去年，中国加大页岩气勘探开发力度，以非常规 起初，许多分析报告将新冠疫情与2002年的SARS
领域的加速发展促进天然气增产。 疫 情 进 行 比 较 。这 是 错 误 的，因 为 S A R S 疫 情 仅 对 全 球
金融市场造成了短暂的影响。在过去18年间，中国在全
• 全球特别是中国经济增速的急速放缓以及中美 球经济生态系统中的地位大幅提升。二十年来，中国在
贸易战的升级阻碍了两国工业生产与商品贸易活动的推 世 界 贸 易 中 所 占 份 额 至 少 翻 了 一 番，现 在 更 是 有 许 多
进。尽管美国对进口基本金属、合金以及相关产品全面征 产业严重依赖中国。SARS疫情最早于2002年在广东省
收关税，使得金属价格上涨。但其他地区并未仿照这一做 爆发，2003年共确诊8000例。2002年，中国GDP占世界
法，包括金属价格序列的主要依据——欧洲。 比 重 4 . 3 1 % 。然 而，如 今 新 冠 肺 炎 确 诊 病 例 总 数 已 超 过
八万例，而中国GDP占世界比重16%，几乎增长了四倍。
• 尽管全球疫情肆虐，中国政府刺激方案的推行仍 2002-2003年的SARS疫情、2010年3月的冰岛火山爆发、
促进了基础设施建设，商品价格因而上涨，铁矿石更是于 2011年3月的日本地震和海啸以及2011年8月的泰国洪
2020年中旬飙升至多年高位。 灾等一系列事件使得各大企业增加库存。但是，它们的
库存周转天数通常仅为15天至30天。由于春节的七天长
• 中美关系冲突升级以及新冠肺炎疫情后的供应 假，一些公司可能将库存周转天数再延长一周。因此，大
链争夺赛，为美国重振稀土开采行业提供了新动力。这一 多数公司的库存量能够满足其两至五周的销售需求，且
重要矿产是美国高科技与清洁能源领域发展的关键，对 无需额外增加供应，具体情况则取决于公司的供应链策
其尖端防御平台开发至关重要，然而进展并不顺利。 略（Simchi-Levi）。
新冠疫情所带来的影响 据 估 计，2 0 1 9 年 工 业 原 料（I R M）价 格 指 数 收 缩
8.6%，反映基本金属和原油价格下跌。全球特别是中国
• 三月中旬，新冠疫情对全球供应链的影响最为 经济增长率的急速放缓以及中美贸易战的升级阻碍了
严重，迫使成千上万的企业减产或暂时关闭其位于美国 两国工业生产与商品贸易活动正常发展。尽管美国对进
及欧洲的装配制造工厂。华南美国商会针对172家会员 口基本金属、合金以及相关产品全面征收关税，使得金
企业的一项调查显示，今年三月，中国仍在抗击新冠疫情 属价格上涨。但其他地区并未仿照这一做法，包括金属
之时，这些企业的供应链均存在问题；而截至九月，超过 价 格 序 列 的 主 要 依 据 —— 欧 洲 。重 要 的 是，征 收 关 税 预
78%的受访企业表示供应链已恢复运作。 计将导致美国（供应短缺与进口成本增加推动价格小幅
上涨）与其他地区（额外供应不再出口美国，价格略有下
• 其中，首当其冲的是那些严重依赖或完全依赖中 滑）的金属价格产生差异。2020年，由于新冠疫情阻碍工
国工厂生产零件和材料的企业。数月以来，中国的制造工 业发展，IRM价格指数预计将下降6.1%，但库存枯竭与
厂一直萎靡不振。 需 求 量 适 度 增 加 预 计 将 使 其 于 2 0 2 1 年 回 升 6 . 8 % 。面 对
贸易紧张局势所造成的经济逆风，工业部门发展受阻，
• 新冠疫情所带来的负面影响凸显了中国在稀土 现估计2019年基本金属分类指数同比下降10.3％。尽管
金属及其供应链方面的垄断地位，促使其他政府及采购 部分市场收紧，但钢铁等其他市场仍供过于求。2000年
方寻找替代来源。 至2010年，金属价格飞涨使得投资激增，生产力随之提
高，但供过于求的局面仍未改变。随着中美贸易战全面
打响，金属价格于2019年初下降。据估计，由于贸易战持
续打压商业信心，尤其是运输业、制造业和建筑业，商业
价格（除镍外）无法在2019年剩余时间恢复至2018年初
高位。然而，中国某些工业材料与金属供应的政策限制
以及包括电动汽车在内的关键新兴行业需求持续增长
有助于将2019年的基本金属价格维持在最低水平。2021
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